Canazei, con la progressiva espansione del turismo, è diventato uno dei principali paesi montani di questa zona che ogni anno richiamano i turisti sia in estate sia in inverno. Anche se, in passato, Canazei era un paese tra i più poveri di tutto l'arco dolomitico circostante, ora assieme alle 4 frazioni di Gries, Alba, Penia e Chieva si è completamente ristabilito a livello turistico, pur rimanendo sempre un paese non molto popoloso.



Questa suo progresso turistico è dovuto in gran parte all'ottima posizione di Canazei, posta strategicamente nei principali passi montani quali il Pordoi, il Sella e il Fedaia, noti anche come grandi stazioni sciistiche con impianti di risalita moderni e funzionali che collegano il paese direttamente con il comprensorio del Sellaronda. Canazei nella stagione invernale si trasforma nel centro vero e proprio dello sci, con decine di piste da discesa e da fondo che ogni anno richiamano tantissimi turisti appassionati di questi sport.



In estate Canazei si anima grazie alla grande offerta di passeggiate tra i boschi circostanti, molto frequentati dagli appassionati che ogni stagione riempiono sentieri e tracciati sia a pieni che in mountain bike. Inoltre a Canazei c'è anche la possibilità di poter praticare l'arrampicata, tramite le vie ferrate distribuite in questa zona montana, oltre che alle vere e proprie palestre di roccia, che qui sono frequentate sia da neofiti che da esperti scalatori.



Canazei offre una grande scelta per quanto riguarda l'ospitalità, che va dagli hotel di varie tipologie, ai residence, appartamenti in affitto, case vacanze, campeggi, bed&breakfast, rifugi alpini.